미국 의료보험 관련주 탑5: 대표적인 경기 방어주

2023년 미국 의료보험 관련주 5 종목

안녕하세요 주식 테마 오디세이 입니다.

오늘은 미국 의료보험 시장의 전망과 관련된 주식 테마를 소개하고자 합니다.

미국 의료보험 시장은 코로나19 이후에도 강력한 성장세를 보이고 있으며, 정부의 보조금 정책과 인플레이션에 따른 의료비 상승 등으로 인해 보험료 수익이 증가할 것으로 예상됩니다.

이에 따라 미국 의료보험 회사들의 실적과 주가가 호조를 보일 가능성이 높습니다. 이번 글에서는 미국 의료보험 시장의 규모와 특징, 그리고 관련주로서 주목할 만한 5개 종목을 분석해보겠습니다.

미국 의료보험 시장의 규모와 특징

미국 의료보험 시장은 세계에서 가장 큰 시장 중 하나로, 2023년에는 약 1조 1000억 달러의 규모를 가질 것으로 전망됩니다1. 미국 의료보험 시장의 특징은 다음과 같습니다.

• 미국은 각 주(州) 보험청이 건강보험 요율을 관리·감독하고 있으며, 보험회사는 매년 정해진 기간(상반기 경)에 다음 해의 건강보험료 조정 예상 자료를 해당 주 보험청에 제출하여야 합니다2.
• 미국은 오바마케어의 일환으로 건강보험을 온라인 등에서 구매할 수 있는 건강보험시장(Affordable Care Act marketplace/exchange)을 설립하였으며, 연방 정부 또는 해당 주에서 운영하고 있습니다. 개인의 수입에 따라 보험료 보조를 일부 받을 수 있습니다3.
• 미국은 2021년 미국 구제계획법(American Rescue Plan Act of 2021)에 따라 건강보험료 보조금(subsidies) 지원 정책을 강화하였으며, 이로 인해 ACA 건강보험시장의 가입자 수가 증가하였습니다. 이 정책은 원래 2022년 말 만료 예정이었으나, 최근 인플레이션 감축 법안(Inflation Reduction Act)에 ACA 건강보험료 보조금 지원을 2025년까지 연장한다는 내용이 포함되었습니다4.

이러한 시장 환경 속에서 미국 의료보험 회사들은 보험료 수익을 늘리기 위해 다양한 전략을 취하고 있습니다.

예를 들어, 보험료 인상, 보험 상품의 다양화, 비용 절감, 인수합병 등의 방법을 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 또한, 디지털 헬스케어, 텔레메디슨, 인공지능 등의 기술을 활용하여 고객 서비스의 질과 효율성을 높이고 있습니다.

관련주로서 주목할 만한 5개 종목

미국 의료보험 시장에서 성장 가능성이 높은 5개 종목을 선정하고, 각 종목의 개요, 매출 구성, 관련주인 이유에 대해 분석해보겠습니다. 선정 기준은 다음과 같습니다.

• 시가총액이 100억 달러 이상인 대형주로 한정합니다.
• 2023년 예상 매출 증가율이 10% 이상인 종목으로 한정합니다.
• 2023년 예상 주당 순이익(EPS) 증가율이 10% 이상인 종목으로 한정합니다.
• 2023년 예상 주가 수익률(PER)이 20배 이하인 종목으로 한정합니다.

선정된 5개 종목은 다음과 같습니다.

종목명	시가총액(억 달러)	2023년 예상 매출 증가율(%)	2023년 예상 EPS 증가율(%)	2023년 예상 PER(배)
유나이티드헬스그룹 (UNH)	4,000	11.0	12.6	18.9
Cigna Corporation (CI)	800	11.2	14.8	10.9
Anthem, Inc. (ANTM)	900	12.4	15.2	13.8
Centene Corporation (CNC)	400	14.6	17.4	13.1
Molina Healthcare, Inc. (MOH)	200	16.8	18.6	15.7

 

유나이티드헬스그룹 (UNH)

유나이티드헬스그룹은 미국 최대의 의료보험 회사로, 1977년에 설립되었습니다.

이 회사는 UnitedHealthcare와 Optum 두 개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각각 의료보험과의료 서비스를 제공하는 회사입니다.

UnitedHealthcare는 미국에서 가장 많은 고객을 보유하고 있는 의료보험 회사로, 개인, 기업, 정부 등 다양한 채널을 통해 건강보험 상품을 판매하고 있습니다.

Optum은 의료 데이터와 분석, 약물 처방 관리, 의료 서비스 제공 등의 사업을 하고 있으며, UnitedHealthcare와 협력하여 고객의 건강을 개선하고 비용을 절감하는 솔루션을 제공하고 있습니다.

유나이티드헬스그룹은 2023년에 3,242억 달러의 매출과 206억 달러의 순이익을 달성하였으며, 매출의 63%와 순이익의 51%가 UnitedHealthcare에서 발생하였습니다.

이 회사는 미국 의료보험 시장에서 약 15%의 점유율을 가지고 있으며, ACA 건강보험시장에서도 약 10%의 점유율을 가지고 있습니다. 유

나이티드헬스그룹은 최근에 Change Healthcare라는 의료 데이터와 분석 회사를 인수하였으며, 이를 통해 Optum의 사업 영역을 확대하고 경쟁력을 강화하였습니다.

유나이티드헬스그룹은 미국 의료보험 시장에서 가장 크고 안정적인 성장을 보이는 회사로 평가받고 있습니다.

이 회사는 보험료 인상과 고객 증가, 비용 절감 등으로 수익성을 높이고 있으며, Optum과의 시너지를 통해 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다.

이러한 장점들로 인해 유나이티드헬스그룹은 미국 의료보험 시장에서 지속적인 성장과 주가 상승을 기대할 수 있는 관련주로서 주목할 만합니다.

이 회사의 2023년 예상 EPS는 23.8달러이며, 현재 주가는 450달러입니다. 이는 2023년 예상 PER이 18.9배라는 것을 의미합니다. 이는 미국 의료보험 업계의 평균 PER인 20배보다 낮으며, 이 회사의 역사적 PER인 22배보다도 낮습니다.

따라서, 유나이티드헬스그룹은 미국 의료보험 시장의 선두주자로서 장기적인 투자 가치가 높은 종목이라고 생각합니다.

 

Cigna Corporation (CI)

Cigna Corporation은 1792년에 설립된 미국의 다국적 의료보험 회사로, 2018년에 Express Scripts라는 약물 처방 관리 회사를 인수하였습니다.

이 회사는 Health Services, Integrated Medical, International Markets, Group Disability and Other Operations 네 개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각각 약물 처방 관리, 의료보험, 해외 의료보험, 장애보험 등의 사업을 하고 있습니다 .

Cigna Corporation은 2023년에 1,682억 달러의 매출과 97억 달러의 순이익을 달성하였으며, 매출의 64%와 순이익의 67%가 Health Services에서 발생하였습니다.

이 회사는 미국 의료보험 시장에서 약 5%의 점유율을 가지고 있으며, ACA 건강보험시장에서도 약 3%의 점유율을 가지고 있습니다 .

Cigna Corporation은 최근에 MDLIVE라는 텔레메디슨 회사를 인수하였으며, 이를 통해 디지털 헬스케어 분야에 진출하였습니다.

이 회사는 약물 처방 관리를 통해 고객의 의료비용을 절감하고 건강을 개선하는 서비스를 제공하고 있으며, 텔레메디슨 등의 기술을 활용하여 고객 경험과 만족도를 높이고 있습니다.

또한, 해외 의료보험 사업을 통해 아시아와 유럽 등에서 성장 가능성이 높은 시장에 진출하고 있습니다.

이러한 장점들로 인해 Cigna Corporation은 미국 의료보험 시장에서 다양한 사업 영역을 확장하고 주가 상승을 기대할 수 있는 관련주로서 주목할 만합니다.

이 회사의 2023년 예상 EPS는 20.6달러이며, 현재 주가는 225달러입니다. 이는 2023년 예상 PER이 10.9배라는 것을 의미합니다. 이는 미국 의료보험 업계의 평균 PER인 20배보다 훨씬 낮으며, 이 회사의 역사적 PER인 15배보다도 낮습니다.

따라서, Cigna Corporation은 미국 의료보험 시장에서 저평가된 종목으로서 장기적인 투자 가치가 높은 종목이라고 생각합니다. 

 

Anthem (ANTM)

Anthem, Inc.은 1944년에 설립된 미국의 의료보험 회사로, Blue Cross Blue Shield Association의 멤버 중 하나입니다.

이 회사는 Commercial & Specialty Business, Government Business, IngenioRx 세 개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각각 기업 및 개인 의료보험, 정부 의료보험, 약물 처방 관리 등의 사업을 하고 있습니다.

Anthem, Inc.은 2023년에 1,372억 달러의 매출과 75억 달러의 순이익을 달성하였으며, 매출의 58%와 순이익의 54%가 Commercial & Specialty Business에서 발생하였습니다.

이 회사는 미국 의료보험 시장에서 약 10%의 점유율을 가지고 있으며, ACA 건강보험시장에서도 약 8%의 점유율을 가지고 있습니다.

Anthem, Inc.은 최근에 Beacon Health Options라는 행동 건강 관리 회사를 인수하였으며, 이를 통해 행동 건강 분야에 진출하였습니다.

Anthem, Inc.은 미국 의료보험 시장에서 Blue Cross Blue Shield Association의 멤버로서 강력한 브랜드 인지도와 고객 신뢰도를 가지고 있는 회사로 평가받고 있습니다.

이 회사는 기업 및 개인 고객을 대상으로 다양한 건강보험 상품을 제공하고 있으며, 정부 의료보험 사업을 통해 메디케어와 메디케이드 고객의 수익을 확대하고 있습니다.

이러한 장점들로 인해 Anthem, Inc.은 미국 의료보험 시장에서 다양한 고객 층을 확보하고 주가 상승을 기대할 수 있는 관련주로서 주목할 만합니다.

이 회사의 2023년 예상 EPS는 18.2달러이며, 현재 주가는 250달러입니다. 이는 2023년 예상 PER이 13.8배라는 것을 의미합니다.

이는 미국 의료보험 업계의 평균 PER인 20배보다 낮으며, 이 회사의 역사적 PER인 16배보다도 낮습니다.

이는 Anthem, Inc.이 과소평가되었다고 볼 수 있으며, 앞으로의 성장 가능성을 반영하지 못하고 있다고 판단할 수 있습니다.

따라서, Anthem, Inc.은 미국 의료보험 시장에서 저평가된 종목으로서 장기적인 투자 가치가 높은 종목이라고 생각합니다.

 

Centene Corporation (CNC)

Centene Corporation은 1984년에 설립된 미국의 의료보험 회사로, 2020년에 WellCare Health Plans라는 메디케어 및 메디케이드 전문 회사를 인수하였습니다.

이 회사는 Managed Care, Specialty Services 두 개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각각 메디케어, 메디케이드, ACA 건강보험시장 등의 의료보험과 치과보험, 행동 건강 관리, 약물 처방 관리 등의 부가 서비스를 제공하고 있습니다.

Centene Corporation은 2023년에 1,112억 달러의 매출과 40억 달러의 순이익을 달성하였으며, 매출의 90%와 순이익의 87%가 Managed Care에서 발생하였습니다.

이 회사는 미국 의료보험 시장에서 약 7%의 점유율을 가지고 있으며, ACA 건강보험시장에서도 약 15%의 점유율을 가지고 있습니다.

Centene Corporation은 최근에 Magellan Health라는 행동 건강 관리 회사를 인수하였으며, 이를 통해 행동 건강 분야에 진출하였습니다.

Centene Corporation은 미국 의료보험 시장에서 메디케어와 메디케이드 고객을 대상으로 저가형 의료보험 상품을 제공하는 회사로 평가받고 있습니다.

이러한 장점들로 인해 Centene Corporation은 미국 의료보험 시장에서 저가형 의료보험 분야에서 성장 가능성이 높은 관련주로서 주목할 만합니다.

이 회사의 2023년 예상 EPS는 5.5달러이며, 현재 주가는 72달러입니다. 이는 2023년 예상 PER이 13.1배라는 것을 의미합니다.

이는 미국 의료보험 업계의 평균 PER인 20배보다 낮으며, 이 회사의 역사적 PER인 18배보다도 낮습니다.

Centene Corporation이 과소평가되었다고 볼 수 있으며, 앞으로의 성장 가능성을 반영하지 못하고 있다고 판단할 수 있습니다.

따라서, Centene Corporation은 미국 의료보험 시장에서 저가형 의료보험 전문가로서 장기적인 투자 가치가 높은 종목이라고 생각합니다.

 

Molina Healthcare (MOH)

Molina Healthcare, Inc.은 1980년에 설립된 미국의 의료보험 회사로, 메디케어와 메디케이드 고객을 대상으로 저가형 의료보험 상품을 제공하고 있습니다.

이 회사는 Health Plans, Molina Medicaid Solutions 두 개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각각 의료보험과 의료 서비스 관리 등의 사업을 하고 있습니다.

Molina Healthcare, Inc.은 2023년에 292억 달러의 매출과 13억 달러의 순이익을 달성하였으며, 매출의 98%와 순이익의 95%가 Health Plans에서 발생하였습니다.

이 회사는 미국 의료보험 시장에서 약 2%의 점유율을 가지고 있으며, ACA 건강보험시장에서도 약 4%의 점유율을 가지고 있습니다.

Molina Healthcare, Inc.은 최근에 Magellan Complete Care라는 행동 건강 관리 회사를 인수하였으며, 이를 통해 행동 건강 분야에 진출하였습니다.

이 회사는 정부의 보조금 정책과 인구 구조 변화 등으로 인해 메디케어와 메디케이드 고객의 수요가 증가할 것으로 예상되는 시장에서 강력한 시장 점유율을 가지고 있습니다.

또한, Magellan Complete Care와의 인수합병으로 인해 사업 영역을 확대하고 경쟁력을 강화하였습니다.

 이 회사의 2023년 예상 EPS는 8.9달러이며, 현재 주가는 140달러입니다. 이는 2023년 예상 PER이 15.7배라는 것을 의미합니다.

이는 미국 의료보험 업계의 평균 PER인 20배보다 낮으며, 이 회사의 역사적 PER인 17배보다도 낮습니다.

이는 Molina Healthcare, Inc.이 과소평가되었다고 볼 수 있으며, 앞으로의 성장 가능성을 반영하지 못하고 있다고 판단할 수 있습니다.

따라서, Molina Healthcare, Inc.은 미국 의료보험 시장에서 저가형 의료보험 전문가로서 장기적인 투자 가치가 높은 종목이라고 생각합니다.

 

이상으로 관련주 5개 종목에 대해 분석해보았습니다.

저의 글이 여러분들의 투자에 도움이 되었으면 좋겠습니다.

다음에는 다른 테마로 다시 찾아뵙겠습니다.

감사합니다.